Прямые и портфельные инвестиции: сущность и их особенности в 2019 году

🕒

В общепринятой классификации инвестиции в бизнесе делятся на 2 типа — прямые и портфельные. В чем заключается специфика каждого из них? Чем принципиально отличаются данные типы инвестиций?

Портфельные инвестиции: определение понятия

Портфельные инвестиции — это вложения капитала (либо иных материальных ценностей), направленные на приобретение инвестором доли в хозяйственном обществе (если говорить о классификации таких обществ, принятой в России, то это может быть покупка доли в ООО, акций в АО или ПАО — по сути, также отражающих долю, но представляющих собой отдельный финансовый инструмент), облигаций либо иных активов хозяйствующего субъекта. Но в каких целях может задействоваться такой способ инвестирования?

Портфельные инвестиции осуществляются, как правило, в целях получения «пассивной» — не требующей участия от инвестора в управлении капиталом, прибыли:

Один и тот же инвестор может осуществлять портфельные инвестиции, взаимодействуя с разными бизнесами, и имея разный статус с точки зрения возможностей влияния на решения, принимаемые руководством организации. Но, как правило, портфельный инвестор — это миноритарий или же не связанный юридически с фирмой трейдер — гражданин, пользующийся возможностью обзавестись акциями компании, которые торгуются на фондовом рынке.

Один и тот же инвестор может участвовать в разных бизнесах, формируя некий «портфель» из разных активов. Возможно, какие-то из них окажутся прибыльными, какие-то — убыточными, но задачей инвестора будет нахождение настолько оптимального баланса между инвестициями, чтобы «портфель», так или иначе, был прибыльным.

Статус портфельного инвестора можно сравнить со статусом вкладчика кредитно-финансовой организации. Оба данных субъекта характеризует общий признак: отсутствие намерения (и во многих случаях правомочий) выполнять активную роль с точки зрения принятия решений:

При этом, риски портфельных инвестиций, как правило, несоизмеримо выше тех, что характеризуют вложения в форме банковских депозитов. Дело в том, что все виды инвестирования осуществляются в юрисдикции, главным образом, общего гражданского законодательства, в основе которого лежит принцип свободы договора и равноправия сторон правоотношений. Инвестор, принимающий решение приобрести долю в фирме, должен отдавать себе отчет, что его вложения обеспечены лишь активами данной фирмы (если она имеет статус ООО, то уставным капиталом, который может быть сильно меньше обязательств компании).

Конечно, в некоторых случаях возможно применение дополнительного ресурса для компенсации убытков портфельного инвестора — привлечения собственников (в некоторых случаях — менеджеров, аффилированных лиц) к субсидиарной ответственности. Однако, данный ресурс, как правило, становится доступным заинтересованному лицу только по факту вынесения соответствующего судебного решения. На уровне действующих нормативных актов механизм субсидиарной ответственности регламентирован весьма поверхностно, и надеяться на него по умолчанию для инвестора — опрометчиво. Но, как свидетельствует судебная практика, шансы на получение компенсации ущерба в таких случаях, конечно, есть, и инвестор вправе рассчитывать на принятие решения судом в свою пользу.

В свою очередь, банковские вкладчики — и это общеизвестный факт, защищены также нормами специального финансового законодательства — о страховании вкладов. Если кредитно-финансовая организация, в которой у человека открыт депозит, обанкротится, то государство в лице Агентства по страхованию вкладов вернет владельцу данного депозита сумму вклада в пределах гарантированной законом суммы (сейчас она составляет 1,4 млн. рублей, но может быть применена по вкладам в нескольких банках независимо).

Но если сумма депозита — выше той, что установлена законом, то гражданину, как и портфельному инвестору, придется осуществлять взыскание долга с обанкротившейся кредитно-финансовой организации через суд и только за счет имеющихся у банков актива. Конечно, субсидиарная ответственность возможна и в этом случае, но вкладчику, возможно, предстоит прилагать для инициирования механизма такой ответственности значительные усилия — не меньшие, чем могут потребоваться портфельному инвестору при банкротстве фирмы, в которой он купил долю либо акции.

Другой распространенный вид инвестиций — прямые. Изучим их специфику подробнее.

Что представляют собой прямые инвестиции?

Существует 2 основных определения понятия «прямая инвестиция»:

  1. Как финансовое вложение в производственные фонды, инфраструктуру, наем персонала, приобретение тех или иных авторских прав — то есть, в ресурсы, непосредственно влияющие на производительность и финансовые результаты бизнеса.

В узком смысле под «прямой инвестицией» в контексте указанного определения может пониматься, к примеру, распоряжение генерального директора (который может не иметь в собственности ни акций, ни долей в уставном капитале предприятия), о закупке тех или иных ресурсов на производстве. Либо даже распоряжение подчиненного директора — о распределении выделенного директором объема денежных средств на закупку конкретных видов оборудования (их подчиненный сотрудник сам должен выбрать).

  1. Как приобретение контрольного пакета акций (основной доли в уставном капитале) предприятия, вследствие чего инвестор получает возможность напрямую влиять на принятие решений в бизнесе (которым в данном случае может быть обязан подчиняться директор, принимающий решение о «прямом инвестировании» как механизме, о котором сказано выше).

Во многих случаях 2 указанных механизма портфельного инвестирования тесно связаны между собой. Так, условием осуществления первой инвестиции может быть реализация второго механизма и наоборот (причем, обратный вариант можно считать за правило — только при наличии возможности управлять бизнесом фактически инвестор будет управомочен направлять капитал в фонды и иные производственные ресурсы). Но и сценарий, при котором грамотное «прямое инвестирование» в фонды может привести к обретению человеком позиции «прямого инвестора», имеющего влияние на бизнес в целом. Например — когда директор, заключив крупный контракт на закупку фондов у вышестоящей организации, вызывает у владельцев данной организации самые позитивные ассоциации в части оценки квалификации данного директора. Как следствие — они дают согласие на продажу ему доли в дочерней фирме — той, которой он управляет.

Возможно построение примечательной цепочки правоотношений, когда предприниматель, осуществив «прямое инвестирование», которое представлено покупкой контрольного пакета акций фирмы, впоследствии осуществляет, пользуясь своими правомочиями, «прямое инвестирование» в приобретение основных фондов организации (и использует такие правомочия в целях управления данными фондами).

Можно ли считать прямым инвестором основателя компании (как вариант, ее единственного собственника)? Безусловно, поскольку он обладает ключевыми полномочиями, которые характеризуют роль прямого инвестора — возможность вкладываться в фонды, а также принимать решения, связанные с развитием бизнеса. Таким образом, первый признак прямых инвестиций — который отражает у инвестора наличие необходимых полномочий, в данном случае становится ключевым.

Более того, говоря о прямых инвестициях, можно не брать в расчет то, в какой организационно-правовой форме работает предприятие. Человек может вести бизнес как ИП (и, соответственно, не иметь возможность в принципе продать свою долю кому-либо), и, вместе с тем, осуществлять действия, в полной мере характеризующие полномочия прямого инвестора также по первому признаку.

Как соотносятся между собой прямые и портфельные инвестиций?

Прямые и портфельные инвестиции принципиально отличаются друг от друга тем, что для первых характерно самое активное участие предпринимателя — будь то единоличный распорядитель бизнесом в статусе ИП или владелец контрольного пакета акций, в деле. Он будет лицом, ответственным за принятие ключевых решений по управлению капиталом предприятия и, возможно, решений, связанных с развитием бизнеса в целом и по отдельным направлениям. Например, в части:

Риски прямых инвестиций человек, который их осуществляет, как правило, обязуется полностью брать на себя. Он управляет капиталом — своим или заемным (либо вложенным портфельным инвестором), определяет и реализует на практике политику управления различными ресурсами предприятия.

Могут ли 2 рассматриваемых типа инвестиций сочетаться между собой?

Дело в том, что их сущность принципиально не противоречит друг другу. Фактически, оба вида инвестиций — прямые и портфельные, соответствуют разным правоотношениям, которые вполне могут осуществляться одновременно и не мешать, таким образом, друг другу.

Основной критерий разграничения прямых и портфельных инвестиций — роль инвестора. В случае с прямыми инвестициями данная роль будет характеризоваться:

В свою очередь, предприниматель, осуществляющий портфельные инвестиции будет:

  1. распорядителем капитала (но не управляющим), правда, только в тех пределах, которые установлены законом или договором (вполне возможна ситуация, при которой инвестор не сможет просто так вывести денежные средства из бизнеса);
  2. человеком, больше управомоченным, чем обязанным в части несения хозяйствующим субъектом ответственности за результаты хозяйственной деятельности (но возможна и обратная ситуация, когда портфельная инвестиция в виде доли в уставном капитале станет финансовым ресурсом для обеспечения долгов организации).

Совместимы ли 2 указанные группы ролей? Безусловно, все они, и практически в любом сочетании, могут выполняться одним и тем же человеком и, более того, на одном и том же предприятии. Конечно, некоторые сценарии сложно представить на практике в силу того, что их реализация может быть не слишком целесообразной экономически (например, когда единоличный собственник АО приобретает акции своей же компании как трейдер — нет смысла усложнять таким образом оборот капитала, но, тем не менее, такие правоотношения возможны). Но какие-либо принципиальные противоречия между указанными ролями при прямых и портфельных инвестициях могут образовываться крайне редко. Как правило, это обусловлено спецификой законодательства или положений договора (притом, что они не противоречат друг другу и другим нормам, в том числе, вышестоящим — если говорить о законе).

Поэтому, принимая решение о том, какие инвестиции выбрать — прямые или портфельные, предприниматель, по сути, стоит перед выбором, какую роль в бизнесе играть. Более пассивную и, возможно, характеризующуюся меньшим объемом рисков — при портфельных инвестициях или, в свою очередь, более активную, но предполагающую несение большего объема ответственности за принимаемые решения — при прямых инвестициях.

Из всего многообразия
оснований классификации инвестиций
официальная статистика выделяет два
наиболее распространённых класса:

  1. прямые
    (стратегические) инвестиции,
    обеспечивающие
    создание и воспроизводство основных
    фондов;

  2. портфельные
    (спекулятивные) инвестиции,
    связанные
    с помещением средств в финансовые
    активы.

Прямые инвестиции
обычно представляют собой вложения в
конкретный проект и связаны с приобретением
реальных активов. Это такая форма
вложения предпринимательского капитала,
которая
обеспечивает
инвестору контроль над деятельностью
предприятия
и
даёт ему
возможность распоряжаться полученной
прибылью.

Прямые инвестиции
определяются как средства, необходимые
для:

Прямые инвестиции
осуществляются без посредников между
инвестором и их получателем. Они, как
правило, бывают средне- или долгосрочными,
что предполагает получение прибыли не
ранее чем через 5-7 лет
. Такие вложения
капитала отличаются стремлением
инвестора к качественным изменениям
процесса материального производства
и достижению общественно значимого
результата.

Особо следует
выделить инвестирование
с целью контроля над предприятием
путём
приобретения контрольного пакета акций.

Если средства от
покупки акций предприятия поступают
непосредственно эмитенту, который может
использовать их для развития производства,
то это, безусловно, прямое вложение
капитала.

Если же контрольный
пакет акций компании покупается на
вторичном рынке и деньги, уплаченные
за активы, на счет их эмитента не
поступают, инвестиции всё же относятся
к прямым, так как производятся с целью
приобретения контроля над конкретным
предприятием.

Таким образом,
формируется рынок корпоративного
контроля —
сектор
финансового бизнеса, в котором действуют
стратегические инвесторы, скупающие
крупные пакеты акций наиболее прибыльных
или перспективных компаний.

Портфельные
(спекулятивные)
инвестиции представляют собой вложения
в покупку ценных бумаг на фондовом рынке
с целью их дальнейшей перепродажи и
получения прибыли.

Они представляют
собой вложение капитала, как правило,
в группу компаний путём приобретения
ценных бумаг различных эмитентов в
надежде на то, что падение в цене акций
одних предприятий будет компенсировано
ростом стоимости других.

Чтобы уменьшить
риск возможной потери инвестор обычно
приобретает не
более 10% акций конкретного предприятия,
что не даёт
права полного контроля за его деятельностью.
Цель портфельных инвестиций другая —
перепродажа
акций
при
изменении конъюнктуры на фондовом
рынке.

Портфельные
инвестиции характеризуются небольшими
сроками вложения капитала, поскольку
основной задачей инвестора являет­ся
получение прибыли путём формирования
и управления опти­мальным инвестиционным
портфелем посредством операций
купли-продажи ценных бумаг.

Так как наличие
существенных рисков требует постоянного
анализа процессов, протекающих на
фондовом рынке, портфельные инвестиции
являются предметом профессиональной
деятельности.

Для управления
ими создаются профильные компании и
фонды, действуют специальные группы
аналитиков, которые используют передовые
отечественные и зарубежные разработки
в области традиционных и нетрадиционных
методов экономического и системного
анализа процессов, происходящих на
финансовых рынках.

Постоянный контроль
за структурой инвестиционных портфелей
в сочетании с гибкой системой выбора
инвестиционной стратегии позволяют
участникам фондового рынка получать
достойную прибыль при гарантии сохранности
инвестиций.

Портфельные
инвестиции играют важную роль в развитии
современной экономики.

Инвестиции в
государственные ценные бумаги идут на
покрытие дефицита бюджета и таким
образом опосредованно способствуют
социально-экономическому развитию
страны.

Инвестиции в
корпоративные ценные бумаги могут
привести к поступлению средств:

  1. непосредственно
    предприятию,
    что
    способствует его развитию (при
    покупке акций новой эмиссии);

  2. их прежнему
    владельцу,
    что
    никак не отражается на экономическом
    положении предприятия (при
    сделках купли-продажи акций, уже
    обращающихся на фондовом рынке).

Вторые образуют
спекулятивные капиталы, которые весьма
подвижны. При благоприятной конъюнктуре
они могут быстро и широкомасштабно
хлынуть на фондовый рынок страны для
скупки акций перспективных компаний,
высоко прибыльных государственных
ценных бумаг или выгодных облигаций.
При ухудшении же конъюнктуры портфельные
инвестиции столь же быстро покидают
фондовый рынок, как это произошло в
России в конце 2019 года.

В тоже время в
условиях всеобщего дефицита финансовых
ресурсов такой «блуждающий капитал»,
приходя в страну, подпитывает оборотные
фонды предприятий, расширяет возможности
их маневра, способствуя активизации
экономической деятельности.

Следовательно,
приток портфельных инвестиций (также
как и прямых), способствует развитию
экономики в целом, увеличивает ликвидность
вложений и является индикатором тенденций
развития.

Так, например,
стратегические инвесторы не станут
вносить деньги в уставные капиталы тех
акционерных обществ, акции которых не
котируются на фондовом рынке, то есть,
не являются объектом портфельных
инвестиций.

По существу разница
между рассмотренными видами инвестиций
заключается в том, что процесс реального
инвестирования всегда связан с
качественными изменениями объекта
вложения, а финансового — с количественным.

Не надо считать,
что прямые и портфельные инвестиции
антиподы. Все существующие в мире
инвестиционные фонды кроме прямых
вложений обязательно приобретают пакеты
акций предприятий, чтобы совместно с
менеджментом купленной компании добиться
роста ее стоимости. После этого
принадлежащая им часть ценных бумаг
продаётся по более высоким ценам.

Фондам,
специализирующимся на прямых вложениях,
выгодно проводить такие спекулятивные
операции на фондовом рынке, хотя срок
их более продолжительный, чем при
биржевой игре на курсах акций.

На мировом рынке
капиталов в развитых странах с нормально
функционирующим рынком ценных бумаг
портфельные
инвестиции
распространены
достаточно широко. Фондовые ценности
в этих странах общепризнанны и значимы
в международном масштабе. Поэтому
инвесторы вкладывают свои средства без
особого риска для себя
. Это, в первую
очередь, портфели ценных бумаг
международных организаций, транснациональных
компаний и иностранных фирм-гигантов
высокоразвитых стран, финансово-кредитных
институтов.

В России на данном
этапе её развития основная часть
инвестиций относится к прямым,
тогда как
финансовое инвестирование (портфельное)
находится в стадии становления и пока
не оказывает существенного влияния на
рынок капитала.

Российский фондовый
рынок имеет очень небольшой оборот и
существенной роли в экономике страны
в настоящее время не играет. Формально
он существует, но нельзя сказать, что
эффективно действует
. Из-за отсутствия
спроса реально торгуются акции 10-15
корпораций (РАО
«ЕС России», ЗАО «Мосэнерго», «ЛУКОЙЛ»,
«Сургутнефтегаз», «Газпром», «Ростелеком»,
Сбербанк и некоторые др.).
Большинство
же российских компаний, хотя и называются,
в основном, открытыми, действуют по тем
же законам, по которым в других экономиках
действуют закрытые корпорации.

Это очень интересная
особенность нашей экономики.

Чтобы рынок ценных
бумаг — этот уникальный саморегулирующийся
механизм перераспределения средств
между отраслями и предприятиями начал
эффективно работать необходимо:

В этом, собственно,
и состоят задачи представительной и
исполнительной власти по активизации
инвестиционной деятельности в стране.

Прямые и портфельные инвестиции – что это такое, какими особенностями обладают, и, какие между ними отличия существуют?

На первый взгляд, это простые, но очень важные вопросы для любого человека, который собирается выгодно вложить свои средства. Не зная, что из себя представляют портфельные и прямые инвестиции, и, какие различия между ними существуют, сложно будет сделать правильные и выгодные капиталовложения.

Содержание

Что из себя представляют прямые инвестиции

Что из себя представляют портфельные инвестицииОсновные отличия прямых и портфельных инвестицийКто может стать прямым инвесторомКто может стать портфельным инвесторомПлюсы и минусы прямых и портфельных инвестицийКак стать портфельным инвесторомЭтап 1. Определяемся с инвестиционными целямиЭтап 2. Выбираем способ управления инвестиционным портфелемЭтап 3. Изучаем инвестиционный рынокЭтап 4. Оцениваем эффективность вашего инвестиционного портфеляЭтап 5. Периодическая проверка и перепроверка вашего портфеляОсновные существующие риски портфельных инвестиций1.Неправильный выбор инвестиционных инструментов2.Не правильно подобрано время для вложений3.Инфляция4.Колебания процентных ставокВместо заключения

Что из себя представляют прямые инвестиции

Понятию «прямые инвестиции» можно дать два определения:

  1. Прямые инвестиции – это вложения в производственные фонды и другие ресурсы организации, оказывающие непосредственное влияние на производственные и финансовые результаты бизнеса.
  2. Прямые инвестиции – это приобретение доли уставного капитала организации, что дает инвестору право принимать участия в ее деятельности и влиять на принятие важных решений.

Их суть заключается в том, что они направлена на заполучение одного конкретного объекта. Например, скупка акций одной крупной компании с целью за получения контрольного пакета. При этом, другие инструменты инвестирования не берутся во внимание. То есть, у инвестора существует конкретная инвестиционная стратегия, которой он четко следует в течение всего периода капиталовложений.

Что из себя представляют портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в экономические активы с целью извлечения прибыли и  диверсификации рисков. Как правило, это вложения в ценные бумаги и другие активы, где не требуется непосредственного участия инвестора в их управлении.

Основную часть, зачастую даже единственную, инвестиционного портфеля составляют ценные бумаги. 

Здесь вы можете прочитать, что из себя представляет фондовый рынок, и, как на нем торговать.

Портфельные инвестиции осуществляются в основном через биржевого брокера. И при формировании инвестиционного портфеля учитываются, как надёжные активы с невысокой доходностью, так и высоко рисковые вложения, дающие в случае успеха приличные прибыли.

К тому же, портфельные инвестиции высоко ликвидны. То есть, инвестор в любой момент продать активы, входящие с инвестиционного портфеля, и уйти с рынка.

Чтобы портфельные инвестиции принесли их владельцу наибольшую прибыль, лучше формировать портфель инвестиций по следующим правилам:

Новичкам лучше начать с консервативного подхода формирования портфеля. То есть, большая часть такого портфеля должна состоять из активов с низкими рисками, что практически исключит потерю средств и будет гарантировать хоть и не большой, но стабильный доход.

Основные отличия прямых и портфельных инвестиций

Чтобы вам стало более понятна суть прямых и портфельных инвестиций, рассмотрим их основные и самые главные отличия.

  1. Прямые инвестиции требуют более крупную сумму вложения средств. При портфельном инвестировании можно обойтись небольшой суммой.
  2. Основной частью портфельных инвестиций выступают ценные бумаги. Часто, даже единственной. При прямом инвестировании гораздо более обширный выбор инвестиционных активов.
  3. Доходность портфельных инвестиций ниже, чем прямых. Это связано с меньшим первоначальным капиталом.
  4. Прямые инвестиции делаются на длительный срок. Их окупаемость измеряется годами и требует постоянного контроля со стороны инвестора. При портфельном инвестировании все в точности да наоборот.
  5. Портфельные инвестиции имеют гораздо большую ликвидность, чем прямые, которые бывает очень сложно реализовать.
  6. Владелец портфельных инвестиций, в отличии от прямого инвестора, может уйти с рынка в любой момент.

Кто может стать прямым инвестором

Как уже было сказано, прямые инвестиции требуют от инвестора наличия крупного первоначального капитала и долгосрочных глобальных целей. Вкладывая в прямые инвестиции, не стоит в ближайшие несколько лет ждать прибыли, ее может просто не быть. Наоборот, в последствии потребуются еще дополнительные капиталовложения.

Вот и получается, что позволить себе такой вид инвестиций могут только люди, имеющие огромные накопления, крупные компании и государство.

Если привести конкретные примеры, то прямыми инвесторами становятся в случае:

  1. Когда огромное предприятие хочет поглотить менее крупную компанию.
  2. Выкуп инвестором контрольного пакета акций с целью принятия непосредственного участия в судьбе данной компании и направления дальнейшего ее развития.
  3. Вложения инвестором своих средств в недвижимость на этапе проектирования или строительства с целью стать владельцем данного объекта строительства и распоряжаться им в полном объеме.
  4. И все тому подобные вложения…..

Здесь обязательно нужно учесть то, что делать данные капиталовложения в крупных размерах может только человек, имеющий достаточный опыт подобных вложений. А также, человек, который знает, с какими трудностями ему придется столкнуться, и, что в результате он рискует потерять. И, обязательно, должен быть психологически готов к любому исходу событий.

Кто может стать портфельным инвестором

Здесь все проще. Портфельным инвестором может стать любой, кто не может, либо не хочет стать прямым инвестором. К тому же, портфельные инвестиции не требуют вложения огромных денежных сумм, и, они гораздо проще прямых.

Заняться портфельным инвестированием может как физическое, так и юридическое лицо. Инвестору совсем не обязательно иметь каких-либо специальных знаний и огромного опыта инвестирования за плечами. Он всегда обратиться за помощью к посредникам, например в брокерскую компанию. А, если инвестор обладает специальными хорошими знаниями, он может инвестировать самостоятельно.

Плюсы и минусы прямых и портфельных инвестиций

Чтобы вам было легче сделать выбор между прямыми и портфельными инвестициями, рассмотрим их основные преимущества и недостатки.

К преимуществам прямых инвестиций можно отнести:

  1. Возможность получить необходимые средства на реализацию проекта, открытия и развитие бизнеса.
  2. В компанию можно инвестировать не только деньги, но и нематериальные активы.
  3. Получение огромной прибыли и достижения глобальной цели.

К недостаткам прямых инвестиций относятся:

  1. Требуется вложить огромную сумму денег.
  2. Для получения прибыли приходится ждать достаточно длительное время.
  3. Часто требуются дополнительные вложения.
  4. Высокие риски – прибыли может и не быть.
  5. Не ликвидность. Практически не возможно продать и выйти с рынка.
  6. Требуются знания и опыт.

К плюсам портфельных инвестиций можно отнести:

  1. Не требуются специальные знания. Можно привлечь к процессу посредника.
  2. Не нужно заниматься делами владельца ценных бумаг.
  3. Диверсификация портфеля сводит на нет потери вложенного капитала.
  4. Простота в уплате налога.
  5. Высоко ликвидны. Можно всегда продать и выйти из рынка.

К недостатку здесь можно отнести только то, что прибыль в конечном итоге будет ниже, чем при прямом инвестировании.

Вот как-то так. Теперь вы, взвесив все преимуществах и недостатков прямых и портфельных инвестиций, можете сделать правильный выбор.

Как стать портфельным инвестором

Для тех, кто решил заняться портфельным инвестированием, ниже будет приведена пошаговая инструкция, как это правильно сделать.

Этап 1. Определяемся с инвестиционными целями

Любой инвестор, новичок он или нет, должен конкретно и точно знать, что в конечном итоге он хочет получить. Чем четче будет цель, тем эффективнее окажется его инвестиционная деятельность.

К тому же, цели обязательно должны быть реальными. То есть, ее реально можно было добиться. Не нужно пытаться достичь не досягаемое. Велосипед изобретать, тоже не стоит.

Этап 2. Выбираем способ управления инвестиционным портфелем

Это очень важно. Выбранная стратегия будет вам указывать что, как и когда делать.

Существуют две основные стратегии: активная и пассивная.

Активная стратегия управления инвестициями предполагает то, что инвестор должен постоянно осуществлять контроль и проводить анализ рынка. Инвестор должен постоянно осуществлять активную деятельность на рынке: продавать, покупать, реинвестировать. То есть, достичь своей цели как можно быстрее. К тому же, активная стратегия требует от инвестора вложения больших денежных средств и времени.

Пассивная инвестиционная стратегия не требует от инвестора постоянного участия. Достаточно просто открыть счёт и купить ценные бумаги. После чего нужно будет только ждать, когда они поднимутся в цене.

Этап 3. Изучаем инвестиционный рынок

На этом этапе необходимо изучить и провести анализ рынка с целью грамотного формирования инвестиционного портфеля. Инвестиционный рынок – это огромная площадка, в которой разобраться бывает на столько сложно, что лучше обратиться к посреднику.

Посредник – это, как правило, брокерская организация, имеющая специальную лицензию на осуществление инвестиционной деятельности. К тому же, брокерская компания все вам расскажет. по полочкам разложит и наглядно покажет, что, когда и куда лучше вкладывать. Правда, услуги ее не бесплатны, зато вы сэкономите приличное количество времени и денег.

В задачи брокерской организации, как правило, входит:

Правда, не стоит полностью перекладывать ответственность за совершение финансовых операций на брокерскую компанию. Лучше будет, если вы. хотя бы частично, сохраните право принятия решений за собой.

Этап 4. Оцениваем эффективность вашего инвестиционного портфеля

После того, как вы сформируете инвестиционный портфель, вам необходимо будет оценить его эффективность. Для этого вам потребуется наличие специальных знаний и навыков. В частности, необходимо будет сопоставить доходы с рисками и учесть рыночные индексы.

Здесь необходимо знать, что предварительные расчеты всегда и для всех участников доступны на сайте бирж.

Этап 5. Периодическая проверка и перепроверка вашего портфеля

Нельзя сформировать инвестиционный портфель и забыть про него. Необходимо периодически его проверять и перепроверять с целью ликвидации неликвидных и нерентабельных активов и приобретения более актуальных, ликвидных и прибыльных.

Правда, не стоит проводить проверки слишком часто, этим можно будет только навредить, пойдя на поводу у эмоций, связанных с рыночными колебаниями цен. В итоге активы можно будет продать по очень заниженной цене.

А еще лучше будет, если вы передадите ревизию и оценку эффективности инвестиционных активов специалистам. Они за определенную комиссию сделают вам все правильно и грамотно.

Основные существующие риски портфельных инвестиций

В заключении хочется рассмотреть основные риски портфельных инвестиций. Это поможет вам совершить меньше ошибок при формировании своего инвестиционного проекта.

1.Неправильный выбор инвестиционных инструментов

Часто, в случае самостоятельного формирования портфеля инвестиций, он оказывается неэффективным, и не приносит его владельцу практически никакой прибыли. В основном, это связано с тем, что инвесторы, формируя портфель инвестиций, руководствуются мнением знакомых или просто банальным слухам.

Лучше всего формирование и управление инвестиционным портфелем доверить брокерской организации. Они за определенное вознаграждение сделают все правильно и грамотно. И ваш портфель инвестиций в конечном итоге принесет вам приличный доход.

А, если вы все-таки решили делать все самостоятельно, не бойтесь обращаться за помощью и консультацией к брокерам. Это поможет вам избежать множество ошибок и сделать все правильно и грамотно.

2.Не правильно подобрано время для вложений

Всем профессиональным инвесторам известно, что вхождение на инвестиционный рынок обязательно должно быть сделано «во время»: покупать, когда все продают, и продавать, когда все покупают. Это именно то правило, которым руководствовались и до сих пор придерживаются все успешные инвесторы.

И, если вы не хотите быть обычным приматом на инвестиционным рынке, а собираетесь достичь огромных высот, идите против «течения». Помните о важности краткосрочных вложений, и не забывайте о перспективах долгосрочного периода. 

3.Инфляция

Инфляции, как правило, подвергаются российские инвестиции. Именно поэтому, многие инвесторы предпочитают инвестировать в иностранные активы.

4.Колебания процентных ставок

К сожалению, процентные ставки имеют свойства меняться. Что для инвестора, особенно для новичка, может закончится очень плачевно. Резкие скачки цен провоцируют новичков избавляться от имеющихся инвестиционных активов, что, как правило, приводит к потери приличного дохода.

Вместо заключения

Напоследок можно привести краткий вывод всего выше сказанного.

И прямые, и портфельные инвестиции могут принести своим владельцам внушительную прибыль. Правда, прямые инвестиции требуют от инвестора приличного первоначального капитала. Что не требуется при портфельном инвестировании, где начинать можно с любых денежных сумм.

Одно у них остается неизменным: оба они требуют разумного подхода и эффективного управления. А также, хорошей психологической устойчивости, колоссального терпения и наличия определенных знаний.

Так что, если вы хотите стать преуспевающим инвестором, обязательно займитесь своим самообразованием и начните повышать уровень своей финансовой грамотности. И не перекладывайте полностью всю ответственность на вторых лиц, вы сами должны понимать что, когда и зачем происходит.

Если вам понравилась статья, и вы считаете ее полезной, ПОЖАЛУЙСТА поделитесь ею с друзьями и знакомыми!!!

Также, вы можете высказать свое мнение о статье и о самом сайте в комментариях, указать недочеты данного ресурса.

Сайт MyRublik будет вам очень ПРИЗНАТЕЛЕН.

Инвестиции – это «вливания» ресурсов в развитие предприятий с целью получения определенного процента прибыли от их основной деятельности. Выделяют инвестиции прямого и портфельного типов.

Основная информация

Что такое «прямые инвестиции»? Любой инвестор сталкивался с данным понятием, но не каждый понимает его суть.

«Прямыми» называются капиталовложения, при которых инвестор становится владельцем не менее 10% уставного капитала компании или покупает контрольный пакте акций (51%). Таким образом, инвестируя денежные средства, можно вступить в управление уже готовым (полностью сформированным) бизнесом.

Прямые инвестиции делятся на две большие группы:

Прямые инвестиции применяют крупные корпорации для создания своих филиалов за пределами страны, в которой находится центральный офис. Очень часто создания филиалов происходит путем поглощения подобного, уже действующего бизнеса. Инвестору достаточно приобрести контрольный пакет и получить право на управление компанией.

Крупные монополии заинтересованы в покупке акций мелких фирм, которые занимаются аналогичными видами деятельности.

Существуют страны, где конкуренция в некоторых сферах производства слишком велика, к примеру, в Китае очень много мелких компаний по сборке планшетов.

Если найдется какой-нибудь инвестор, желающий заниматься сборкой планшетов в Китае, то целесообразно будет приобрести контрольные пакеты акций уже функционирующих компаний.

Прямое инвестирование нацелено на работу в долгосрочной перспективе, поэтому часто его называют «стратегическим вложением средств».

Структура поступления иностранных инвестиций по типам

Иногда для осуществления прямых инвестиций создают специальные фонды, которые аккумулируют большие суммы капитала с целью дальнейшего «захвата» монополии на рынке. Такие фонды функционируют не менее 10 лет. После закрытия фонда, все инвесторы получают выплату в размере своих вложений плюс процента от дохода с продаж активов, которые были перепроданы фондом.

Начинающие инвесторы в силу незнания или нежелания тратить много усилий и времени, используют портфельное инвестирование.

Портфельное инвестирование – это пассивное вложение денежных средств с целью получения краткосрочной и мгновенной выгоды. Портфельные инвесторы занимаются вложениями в ценные бумаги, облигации или акции разных компаний, которые и формируют портфель инвестиций или ценных бумаг, отсюда и название «портфельное инвестирование».

По сути, такие инвесторы приобретают часть компании без какого-либо вмешательства в ее деятельность.

Портфельные вложения не предусматривают управление компанией со стороны вкладчиков.

Однако, иногда могут встречаться исключения, к примеру, когда компания слишком огромная и ее акции разделены между множеством мелких инвесторов. Управление такой компанией осуществляется объединением инвесторов или самыми крупными из них.

Портфельные инвестиции имеют некоторые преимущества перед прямыми капиталовложениями.

С одной стороны, оно выгодно для самой компании, поскольку ее акциями владеет большое число вкладчиков, а контрольный пакет находится в руках одного инвестора.

С другой стороны, портфельный инвестор получает также определенную выгоду, ведь ему не приходится брать на себя обязанности по управлению компанией.

Вторым положительным моментом портфельного инвестирования является минимальный риск потери денег. Средства вкладчика диверсифицированы (распределены) на множество частей и вложены в статутные капиталы нескольких компаний.

Портфельные инвестиции состоят из обязательств и активов компании. Операции с покупкой активов включают в себя торговлю ценными бумагами (акциями, сертификатами, облигациями) крупных зарубежных фирм.

Финансовыми обязательствами могут выступать государственные займы в форме наличных средств, которые имеются у инвестора.

Прямые и портфельные иностранные инвестиции имеют определенную структуру. Прямые инвестиции состоят из четырех основных категорий:

Портфельные инвестиции состоят из вкладов в ценные бумаги и выдачи кредитов предприятиям или государству.

По оценкам экспертов в области инвестирования, на сегодня прямые инвестиции – один из самых развивающихся видов заработка. Прямые инвестиции хоть и более рискованные, чем портфельные, однако, они приносят намного больше прибыли.

к содержанию ↑

Отличие прямых и портфельных инвестиций

Принципиальным отличием прямых от портфельных инвестиций является их возможность влиять на деятельность компании.

Разделение инвестиций на две группы (прямые и портфельные) – это, конечно, условность.

Прямые инвестиции позволяют управлять деятельностью, портфельные – нет.

Иногда даже 10% уставного капитала достаточно для руководства крупным предприятием (вспомним пример выше, когда корпорация разделена между множеством мелких инвесторов).

Портфельное инвестирование в статусный капитал компании позволяет иметь стабильный пассивный доход, по сути не вмешиваясь в деятельность фирмы. Портфельные инвестиции: достоинства и стратегии планирования, а также расчет доходности вложений.

О денежных инвестициях в золото читайте тут. Потеряло ли золото актуальность в наше время?

Гарантировать быстрые доходы от инвестиций не может никто, поэтому когда вы инвестируете под высокий процент, риск потери капитала велик и не приветствуется многими опытными инвесторами. Здесь https://businessmonster.ru/investitsii/pod-vyisokiy-protsent.html все о данном виде вложений и советы инвестору.

к содержанию ↑

Кто может инвестировать?

Вкладывать средства в прямые или портфельные инвестиции могут физические и юридические лица, которые пользуются собственными или заемными денежными ресурсами.

В принятии решения о выборе типа инвестиций, важную роль играет наличие собственных средств и цель, которую преследует вкладчик.

Например, если средства инвестируются для сохранения капитала и его преумножения, то используются портфельные инвестиции.

Кроме того, мелкие инвесторы также отдают предпочтение портфельным вкладам.

Если задачей инвестора выступает получение права на управление бизнесом, то следует выбрать прямой тип инвестиций.

Перед принятием решения относительно выбора типа инвестирования, необходимо провести анализ эффективности вложений.

Покупка недвижимости – вид долгосрочных инвестиций, который имеет как плюсы, так и минусы. Инвестиции в недвижимость Германии привлекают многих людей по причине стабильности экономического климата в стране. Читайте о некоторых особенностях немецкого рынка недвижимого имущества.

Об инвестициях в американский фондовый рынок читайте далее.

к содержанию ↑

Видео на тему

Автор статьи:

Основатель Projectimo.ru

Свежие публикации автора:

Когда в общении со знакомыми вдруг проскальзывает фраза «портфельные инвестиции», в голове мгновенно возникают бессознательные образы Уолл-стрит, биржи, кричащих маклеров, фьючерсов, опционов и других ценных бумаг. Таков стереотипный набор восприятий современного, не особо искушенного в финансовой сфере, россиянина. На бытовом уровне все действительно так. Давайте же разберемся с данным понятием более профессионально с точки зрения руководителя предприятия, финансового директора и менеджера проектов.

Понятие и сущность портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции – это вложения денежных средств в приобретение совокупности ценных бумаг с целью получения прибыли без возникновения прав контроля за деятельностью их эмитента. Для лучшего понимания явления портфельных инвестиций (ПИ) целесообразно обозначить место данного вида инвестиционной деятельности в общем составе родственных понятий. Важно установить, какие различия имеют рассматриваемый предмет и прямые (реальные) инвестиции, соизмерить понятие инвестиционного портфеля компании и ПИ.

Портфельные инвестиции осуществляются в глобальной финансовой сфере в форме действий по приобретению и последующего пассивного владения портфелем ценных бумаг в ожидании извлечения прибыли. Доходность формируется благодаря росту стоимости ценных бумаг на рынке или в ходе выплат дивидендов их эмитентами. Совокупность пакетов ценных бумаг называется активом портфеля и может включать в свой состав:

Портфельные инвестиции представляют собой инвестирование денежных средств в разнообразные типы и виды ценных бумаг эмитентов, представляющих разные сегменты рынка. Какие состояния и источники вкладываемых денежных средств требуются? Это должны быть свободные от участия в хозяйственном обороте средства. Желательно, чтобы были задействованы собственные средства, но вполне допустимо использовать и привлеченные, если рыночная доходность ценных бумаг гарантированно превышает фактическую рентабельность операционной деятельности.

Сравним понятие инвестиционного портфеля с портфельными инвестициями. Под инвестиционным портфелем компании понимается состав объектов реальной и финансовой инвестиционной деятельности. Данная совокупность объектов рассматривается, как единый и целостный объект управления. Главной целью инвестиционного портфеля служит выполнение инвестиционной стратегии компании.

Настоящий результат достигается в ходе набора в портфель эффективных и безопасных финансовых инструментов и инвестиционных проектов. Сочетание различных средств позволяет достигать большего эффекта, чем осуществляя локальные инвестиции. Таким образом, если говорить о пуле мероприятий, то между инвестиционным портфелем и финансовой инвестиционной деятельностью вполне можно поставить знак тождества. Это означает, что инвестиционный портфель включает в свой состав ПИ.

Прямые и портфельные инвестиции тесно связаны в едином инвестиционном портфеле компании. Такая связь проявляется в единстве целей, направленных на:

Портфель ценных бумаг компании

Рассматривая прямые и портфельные инвестиции в контексте интересов бизнеса, мы не можем забыть о том, что именно реальное инвестирование формирует базис инвестиционной деятельности на предприятии. Особенно настоящее доминирование прямых инвестиций свойственно российским компаниям. У данного обстоятельства масса причин, и одна из них – слабая инструментальная платформа для широкого использования финансовых инвестиций.

Главная цель применения портфеля ценных бумаг в компании состоит в том, чтобы достигнуть лучшего соотношения между рисками и доходом от вложений. Для этого у предприятия имеется достаточно широкая гамма инструментов. Данная задача решается за счет стратегии диверсификации и выверенного отбора инструментов фондового рынка. Принятие оптимального портфеля, способного обеспечить запланированную доходность, выполняется с учетом двух вариантов ее формирования.

  1. Получение дохода в форме процентов и дивидендов.
  2. Прирост курсовой разницы в стоимости портфельных ценных бумаг.

В первом случае инвестиционный подход именуется «портфель дохода», а во втором – «портфель роста». Финансовые инвестиции основаны на оптимизации портфеля, которая производится на базе специального правила. Данное правило гласит, что более высокий доход ценной бумаги влечет больший ее портфельный риск. Применяя финансовые инвестиции, компания может выступать консервативно или агрессивно на рынке. Избранная стратегия и тактика должны войти в инвестиционную политику предприятия.

Если избрана агрессивная политика инвестирования, то формируются и более агрессивные портфели, состоящие преимущественно из бумаг молодых растущих компаний-эмитентов. Если политика тяготеет в консервативную сторону, и инвестор стремится обеспечить пусть не самый высокий, но стабильный уровень дохода, то ставка делается на низкодоходные, но высоколиквидные ценные бумаги. Обычно такие бумаги эмитируют зрелые и мощные компании с известным именем. Соответственно, такой портфель и называется консервативным.

Уровень ликвидности, достигаемый в финансовых инвестициях, выше, чем в прямых вложениях средств. Однако, в ПИ диапазон колебаний данного показателя выше. Находящийся в форме ценных бумаг портфель в любой период может быть переведен в денежную форму. Скорость такого перевода и размер сопутствующих затрат соответствуют уровню его ликвидности. С другой стороны, для ликвидности имеет значение, насколько результативно компания способна обслуживать свои обязательства перед кредиторами, содействующими в формировании портфеля.

Если сравнивать уровни доходности прямых инвестиций и финансовых, то ПИ несколько проигрывают реальным инвестициям. Инфляционная защищенность у портфеля ценных бумаг тоже ниже, чем у прямых инвестиций. Вместе с тем, управлять портфельными инвестициями легче и принимать решения в данной сфере получается более оперативно.

Риски корпоративных портфельных инвестиций

Вероятность возникновения неблагоприятного события, влекущего возникновение негативных последствий, называется риском. Рискология и риск-менеджмент постепенно получают развитие и в методологическом аспекте, и в практике деятельности компаний. Г.С. Токаренко, д.э.н., профессор, автор монографий по риск-менеджменту дает следующее определение риску в условиях коммерческой организации.

Риск финансовых инвестиций может сопровождаться возникновением прямых финансовых потерь. В связи с большой степенью неопределенности наступления событий может также возникать упущенная выгода. Портфельный риск делится на несколько локальных рисковых блоков:

Общие риски возникают при любом виде коммерческой деятельности. Они связаны с политическими, экономическими, социальными и экологическими факторами. Вероятность потери дохода из-за отрицательной курсовой стоимости при реализации ценных бумаг характеризует риск ликвидности. На фондовом рынке возможны колебания цен на ценные бумаги и драгоценные металлы, что является обыденной практикой. Такие колебания соответствуют систематическим рискам. Состояние деятельности эмитента ценных бумаг, реализация им финансовой политики, генерируемые финансовые показатели деятельности не связаны с систематическими рисками и формируют риск в его несистематическом аспекте.

Очень хочется сильно погрузиться в прямые и портфельные инвестиции и разглядеть, наконец, долгожданный прорыв. Пока не получается. В 2019 г., в 2019 г. и сейчас часто звучит одна и та же фраза бизнесменов: «Денег в экономике не хватает!». Как же так? ВВП России на конец 2019 года составил 71 трлн. рублей по данным Роскомстата. По данным НАУФОР на 1.01.2015 г. остатки вкладных операций населения составляли 13 трлн. рублей, наличная масса денег на руках – около 4 трлн. рублей, вывезено капитала за рубеж – 9 трлн. рублей в пересчете по курсу. Получается, что более чем третью национального богатства бизнес не может воспользоваться продуктивно в национальных же интересах.

При всей варварской циничности и других нюансах ваучерная приватизация и ГКО, как тривиальные, но действенные финансовые инструменты портфельных инвестиций, предварили подъем начала 2000-х годов. Я верю, что новый, но тщательно продуманный инструмент массового запуска финансовых инвестиций должен возникнуть. Сейчас же, в условиях откровенной слабости фондового рынка и финансовых инструментов на рынке ценных бумаг, скромно призываю профессионалов владеть теорией и тренировать навыки.