Инвестиционные проекты: сущность и порядок оценки в 2019 году

🕒

Инвестпроект — результат сложного взаимодействия инвестора и объекта финансирования. В каких формах может осуществляться такое взаимодействие? Каким образом инвестор оценивает результативность сотрудничества с партнером по бизнесу?

Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится на основе критериев, которые соотносятся с конкретным типом проекта. Но какими инвестпроекты бывают? Каковы их общие признаки?

Понятие «инвестиционный проект» — очень емкое. Оно может соответствовать разным явлениям в социально-экономических отношениях.

Примеры инвестиционных проектов:

Каждый из указанных инвестпроектов, при этом, будет иметь ряд общих признаков, а именно:

  1. наличие субъекта инвестирования (владельца капитала, исходных технологий, концепций — инвестора) и объекта, в отношении которого вкладываются денежные средства (и иные инвестиционные ресурсы)
  2. нацеленность на постоянное развитие;
  3. окупаемость (или формирование некоего полезного либо приносящего выгоду ресурса для инвестора).

В общем случае под инвестпроектом, конечно, подразумевается некий объект, имеющий отношение к бизнесу (частному или государственному). Предполагается, что инвестор, вложив денежные средства в развитие такого объекта, впоследствии увеличит свой капитал — за счет увеличения, в свою очередь, капитализации финансируемого бизнеса. Либо — извлечет иную пользу, которая может выражаться, к примеру:

Инструментами инвестирования в зависимости от сущности проекта, могут быть:

  1. денежные средства;
  2. знания;
  3. технологии;
  4. доступ (содействие доступу) к тем или иным ресурсам (сырью, материалам);
  5. доступ к рынкам сбыта.

Инвестор, использовав указанные инструменты — отдельно или в определенных сочетаниях, дает объекту инвестирования возможность развиваться, а взамен получает те или иные преференции. Если говорить о финансировании бизнес-проектов, то такими преференциями могут быть:

Результативность инвестпроектов может выражаться в разных показателях. В общем случае они будут финансовыми, но не исключено, что не менее ценными для инвестора будут результаты, не имеющие прямого отношения к росту капитала.

Вместе с тем, достижение требуемого результата — вне зависимости от его формы, предполагает следование участниками инвестпроекта определенному алгоритму, в соответствии с которым осуществляется реализация инвестиционных проектов. Изучим, подробнее каким может быть подобный алгоритм.

Реализация инвестпроектов осуществляется в рамках следующих основных этапов:

1. Ознакомления инвестора с объектом инвестирования (в ряде случаев — образование объекта инвестирования при непосредственном участии инвестора).

Ознакомление с проектом может быть инициировано как самим инвестором, так и теми людьми, которые представляют финансируемый объект в правоотношениях с партнерами. Проект может придумать и сам инвестор. Например — если роль инвестора выполняет действующее производственное предприятие (в лице его руководства), и решено осуществить инвестирование в новый вид деятельности фирмы.

Инвестор может быть, таким образом, как юридически независимым от финансируемого проекта, так и быть связанным с ним по многим правовым признакам.

2. Принятия решений касательно инвестирования, определения характеристик инвестирования.

В данном случае правомерно говорить о 2 основных разновидностях решений инвестора:

Приняв указанные решения (либо условившись считать их основными и актуальными в течение определенного периода времени), инвестор и объект инвестирования переходят к следующему этапу реализации инвестпроекта.

3. Установление правомочий и обязательств инвестора и объекта инвестирования, закрепление их в договоре.

Стороны правоотношений, которые устанавливаются в целях реализации инвестпроекта, определяют то, какими правомочиями и, соответственно, обязательствами при реализации проекта будет обладать каждая из них.

Как правило, правомочия инвестора заключаются:

Обязанности инвестора чаще всего сводятся:

В свою очередь, правомочия объекта инвестирования заключаются:

Обязанности объекта инвестирования заключаются:

4. Обсуждение прочих условий соглашения об инвестировании, его подписание, наблюдение за его выполнением.

То, в какой форме подписывается такое соглашение, в какой юрисдикции — российской или зарубежной, и как будет отслеживаться его выполнение, прописывается в самом соглашении. На объект инвестирования могут быть возложены обязанности по своевременному предоставлению инвестору отчетности, различных пояснений и дополнений к ней, иных сведений и разъяснений по реализации проекта.

Инвестор, в свою очередь, может нести ответственность за предоставление объекту инвестирования необходимой обратной связи по полученным отчетам и иным сведениям, которые отправлены партнером.

То, в чем будет заинтересован инвестор, наблюдающий за ходом реализации соглашения с партнером, прежде всего — эффективность инвестиционного проекта. Рассмотрим то, на основании каких критериев она может оцениваться.

К ключевым критериям оценки эффективности инвестпроектов в бизнесе можно отнести:

1. Оперативность достижения различных целевых показателей (по выпуску товаров, услуг, генерации выручки, увеличению клиентской базы), степень влияния на данную результативность примененных инструментов инвестирования.

Такая оперативность может оцениваться исходя из имеющейся базы знаний инвестора или партнера, сведений о результативности на других предприятиях со схожими хозяйственными показателями, иногда — с учетом мнения экспертов, аудиторов, аналитиков.

2. Устойчивость предприятия (определяемая по большому количеству локальных хозяйственных показателей) и, опять же, степень влияния на данную устойчивость тех инструментов инвестирования, которые применены в ходе сотрудничества инвестора и объекта финансирования.

Даже при самом оперативном достижении поставленных инвестором целей, предприятие может оказаться недостаточно устойчивым для того, чтобы имеющиеся результаты были закреплены или улучшены. Показатели устойчивости в данном случае могут быть связаны:

В обоих случаях инвестору нужно знать — достигнута ли оперативность результатов инвестирования (либо устойчивость фирмы) за счет его капиталов, или же они обусловлены иными факторами (например, общим увеличением уровня спроса на  рынке).

Если роль капиталов ни при чем, то инвестор совершенно правомерно придет к выводу о том, что вкладываемые им в бизнес денежные средства расходуются неэффективно.

3. Общий уровень конкурентности предприятия на рынке.

Финансируемый бизнес может достигать самых впечатляющих показателей в части выручки и технологичности поставляемой продукции, но если по обоим параметрам его существенно опережают конкуренты, то инвестор, опять же, получит повод оценивать работу лиц, ответственных за реализацию инвестпроектов, не слишком высоко. Как результат — пересмотреть свои приоритеты в части продолжения сотрудничества с партнерами.

Анализ инвестиционных проектов с учетом указанных критериев может производиться как инвестором, так и объектом финансирования. Обе стороны будут заинтересованы в получении достоверных и актуальных данных, характеризующих ход реализации инвестпроекта.

Поделитесь с друзьями в соц.сетях

Facebook

Twitter

Google+

Telegram

Vkontakte

Введение

В
современном мире возможностей, у фирмы
или человека есть множество вариантов
инвестирования капитала. Реализация
целей инвестирования предполагает
формирование инвестиционных проектов,
которые обеспечивают инвесторов и
других участников проектов необходимой
информацией для принятия решения об
инвестировании. В Федеральном законе
«Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой
в форме капитальных вложений» дано
такое определение инвестиционного
проекта: «Инвестиционный проект —
обоснование экономической целесообразности,
объема и сроков осуществления капитальных
вложений, в том числе необходимая
проектно-сметная документация,
разработанная в соответствии с
законодательством Российской Федерации
и утвержденными в установленном порядке
стандартами (нормами и правилами), а
также описание практических действий
по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

На
практике чаще всего возникает две
ситуации:

— инвестор
ограничен в источниках финансирования,
тогда как вариантов инвестирования
много, то есть возможности инвестирования
(приложения капитала) превышают совокупные
мощности источников финансирования;

— инвестор
имеет свободные финансовые ресурсы, но
удовлетворяющих его вариантов приложения
капитала нет;

Могут
возникать и многопериодные задачи, с
взаимоувязанными проектами, когда
принятие некоторого инвестиционного
проекта откладывается во времени, и он
будет доступен к реализации лишь при
поступлении средств, генерируемых одним
или несколькими ранее принятыми
проектами. Если инвестор пытается учесть
и увязать в единое целое подобные факторы
и обстоятельства, то в этом случае как
раз и возникает необходимость в разработке
инвестиционной программы. Когда
рассматриваются несколько инвестиционных
проектов, то предпочтительным для выбора
проектом считается проект оптимальный.
Любой выбор предполагает наличие
некоторых критериев (параметров), на
основе которых осуществляется отбор
оптимального проекта
. Например, таким
критерием может быть доходность проекта.

Инвестор
может выбрать для реализации в случае
наличия ресурсов не один, а несколько
инвестиционных проектов. Такой набор
выбранных проектов называют инвестиционной
программой или портфелем.

Цель
данной курсовой работы рассмотреть
различные варианты оптимизации и
рационального выбора проекта.

Задачи
проекта:

1. рассмотреть
сущность и виды инвестиционных проектов,
а также принципы и задачи оценки
эффективности проектов;

2. проанализировать,
как происходит отбор и оптимизация
инвестиционного проекта;

. разобрать
как происходит выбор оптимального
проекта;

. проанализировать,
как проходит оценка эффективности
инвестиционных проектов методом
альтернативных издержек;

. разобрать
сущность и методы альтернативных
издержек;

. провести
анализ измерения методов альтернативных
издержек.

В
ходе данной курсовой работы было
проанализировано много различных
теоретических источников, основные
учебники, которые использовались для
данной работы, таких как Виленский,
Станиславчик, Подшиваленко, Титов,
Ковалёв, а также журнал «Менеджмент в
России и за рубежом», а так же
нормативно-правовые акты (ФЗ №39).

В
первой главе дано общее представление,
что такое инвестиционный проект, для
каких видов деятельности применяется
инвестирование капитальных вложений,
какие существую виды проектов. В краткой
форме изложены принципы и задачи оценки
эффективности инвестиционных проектов.

Во
второй главе более полно рассматривается,
как и на основании чего происходит отбор
проектов, их оптимизация во времени и
пространстве и дальнейший выбор. Ключевые
моменты: задача отбора инвестиционных
проектов; цель отбора проекта; отбор
проектов методом инвестиционного
бюджета; алгоритм отбора независимых
инвестиционных проектов; цель и виды
оптимизации; отношения между несколькими
рассматриваемыми проектами; задачи
формирования инвестиционной программы;
ограничения, накладываемые на проект
при его выборе.

В
третьей главе рассматриваются
альтернативные издержки, возникающие
при выборе нескольких альтернативных
проектов, метод, базирующийся на таких
издержках — метод альтернативных
издержек, его сущность, особенности.
Проводиться анализ измерения альтернативных
издержек по трем видам: идеальные,
реальные и стандартные.

инвестиционный
проект оптимизация издержка

1.1 Сущность и виды инвестиционных проектов

Реализация
целей инвестирования предполагает
формирование инвестиционных проектов,
которые обеспечивают инвесторов и
других участников проектов необходимой
информацией для принятия решения об
инвестировании.

Понятие
инвестиционного проекта трактуется
двояко:

)
как деятельность (мероприятие),
предполагающая осуществление комплекса
каких-либо действий, обеспечивающих
достижение определенных целей;

)
как система, включающая определенный
набор организационно-правовых и
расчетно-финансовых документов,
необходимых для осуществления каких-либо
действий или описывающих эти действия.
[16, с. 49]

Различные
авторы трактуют инвестиционного проекта
по-своему, так например, Бирман дает
понятие в широком смысле: «расходование
ресурсов в надежде на получение доходов
в будущем, по истечении достаточно
длительного периода времени» [3, с. 13]

Ример,
например, в книге «Экономическая оценка
инвестиций» пишет, что инвестиционный
проект — это проект, в котором все
мероприятия и связанные с ними действия
описываются с позиций инвестирования
денежных средств и ресурсов и полученных
в связи с этим результатов.

По
Титову, инвестиционный проект — основа,
центральный элемент деятельности
предприятия в области реальных или
финансовых инвестиций. [21, с. 338]

В
Федеральном законе «Об инвестиционной
деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных
вложений» дано такое определение
инвестиционного проекта: «Инвестиционный
проект — обоснование экономической
целесообразности, объема и сроков
осуществления капитальных вложений, в
том числе необходимая проектно-сметная
документация, разработанная в соответствии
с законодательством Российской Федерации
и утвержденными в установленном порядке
стандартами (нормами и правилами), а
также описание практических действий
по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
[1]

Основные
типы инвестиционных проектов, которые
встречаются в практике, сводятся к
следующим.

1. Замена
устаревшего оборудования, как естественный
процесс продолжения существующего
бизнеса в неизменных масштабах. Обычно
подобного рода проекты не требуют очень
длительных и многосложных процедур
обоснования и принятия решений.
Многоальтернативность может появляться
в случае, когда существует несколько
типов подобного оборудования, и необходимо
обосновать преимущества одного из них.

2. Замена
оборудования с целью снижения текущих
производственных затрат. Целью подобных
проектов является использование более
совершенного оборудования взамен
работающего, но сравнительно менее
эффективного оборудования, которое в
последнее время подверглось моральному
старению
. Этот тип проектов предполагает
очень детальный анализ выгодности
каждого отдельного проекта, т.к. более
совершенное в техническом смысле
оборудование еще не однозначно более
выгодно с финансовой точки зрения.

3. Увеличение
выпуска продукции и / или расширение
рынка услуг. Данный тип проектов требует
очень ответственного решения, которое
обычно принимается верхним уровнем
управления предприятия
. Наиболее
детально необходимо анализировать
коммерческую выполнимость проекта с
аккуратным обоснованием расширения
рыночной ниши, а также финансовую
эффективность проекта, выясняя, приведет
ли увеличение объема реализации к
соответствующему росту прибыли.

4. Расширение
предприятия с целью выпуска новых
продуктов. Этот тип проектов является
результатом новых стратегических
решений и может затрагивать изменение
сущности бизнеса. Все стадии анализа в
одинаковой степени важны для проектов
данного типа
. Особенно следует подчеркнуть,
что ошибка, сделанная в ходе проектов
данного типа, приводит к наиболее
драматическим последствиям для
предприятия.

5. Проекты,
имеющие экологическую нагрузку. В ходе
инвестиционного проектирования
экологический анализ является необходимым
элементом
. Проекты, имеющие экологическую
нагрузку, по своей природе всегда связаны
с загрязнением окружающей среды, и
потому эта часть анализа является
критичной
. Основная дилемма, которую
необходимо решить и обосновать с помощью
финансовых критериев — какому из вариантов
проекта следовать: (1) использовать более
совершенное и дорогостоящее оборудование,
увеличивая капитальные издержки, или
(2) приобрести менее дорогое оборудование
и увеличить текущие издержки.

6. Другие
типы проектов, значимость которых в
смысле ответственности за принятие
решений менее важна. Проекты подобного
типа касаются строительства нового
офиса, покупки нового автомобиля и т.д.
(20, с. 5)

Инвестиционные
проекты можно классифицировать по типу
факторов, определяющих их характерные
особенности, и по ряду относительных
признаков:

— по
величине привлекаемых инвестиционных
средств: крупные, средние, мелкие;

— по
длительности исполнения: краткосрочные,
среднесрочные, длительные;

— по
интенсивности вложений: крупные
инвестиции на короткий период окупаемости,
этапно-прерывистые и т.п.;

— по
типу комплементарности: наличии групповых
отношений между проектами: независимые
инвестиционные проекты, взаимозависимые
и взаимообусловленные, дополнительные
и альтернативные;

— по
типу эффекта: сокращение затрат, повышение
конкурентоспособности, увеличение
объемов продаж, расширение рынков сбыта,
социальный эффект;

— по
способам финансово-денежных расчетов
с инвестором: сотрудничество с другой
компанией или с инвестиционным фондом,
заем денег в банке под определенный
процент;

— по
масштабам: малые инвестиционные проекты,
краткосрочные монопроекты, мультипроекты,
мегапроекты и международные проекты.

Рассмотрим
особенности разных видов инвестиционных
проектов.

Малые
инвестиционные проекты невелики по
масштабам, ограничены по объемам
инвестиций и допускают ряд упрощений
в процедурах проектирования и реализации.

Монопроекты
имеют четко очерченные ресурсные,
временные и другие рамки.

Мультипроекты
— взаимосвязанные проекты, выполняющиеся
по единому замыслу.

Мегапроекты
— это целевые программы, содержащие
большое количество взаимосвязанных
проектов, объединенных общей целью,
выделенными ресурсами и сроками
исполнения. Примером отраслевых
мегапроектов могут быть проекты,
реализуемые топливно-энергетическими
комплексами (освоение новых нефтегазоносных
районов, строительство систем магистральных
трубопроводов).

Международные
проекты, как правило, отличаются
значительной сложностью и стоимостью,
основаны на взаимодополняющих отношениях
и возможностях партнеров: например,
совместные предприятия, объединяющие
двух и более участников для достижения
коммерческих целей при совместном
контроле. [21, c.
338-339]

В
зависимости от классификации инвестиционных
проектов дифференцируются требования
к их разработке.

Для
небольших инвестиционных проектов,
финансируемых за счет внутренних
источников, обоснование разработки
проекта содержит только цель осуществления
инвестиционного проекта, основные
параметры проекта, объем необходимых
финансовых средств, показатели
эффективности осуществляемых инвестиций,
а так же схему (календарный план)
реализации инвестиционного проекта.

Для
средних и крупных инвестиционных
проектов, финансирование реализации
которых намечается за счет внешних
источников, необходимо полномасштабное
обоснование по соответствующим
национальным и международным стандартам.
Такое обоснование инвестиционных
проектов подчинено определенной
логической структуре, которая носит
унифицированный характер в большинстве
стран с развитой рыночной экономикой
(отклонения от этой общепринятой
структуры вызываются отраслевыми
особенностями и формами осуществления
реальных инвестиций). [4, c.
412]

Инвестпроект — результат сложного взаимодействия инвестора и объекта финансирования. В каких формах может осуществляться такое взаимодействие? Каким образом инвестор оценивает результативность сотрудничества с партнером по бизнесу?

Что понимать под инвестиционным проектом?

Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится на основе критериев, которые соотносятся с конкретным типом проекта. Но какими инвестпроекты бывают? Каковы их общие признаки?

Понятие «инвестиционный проект» — очень емкое. Оно может соответствовать разным явлениям в социально-экономических отношениях.

Примеры инвестиционных проектов:

Каждый из указанных инвестпроектов, при этом, будет иметь ряд общих признаков, а именно:

  1. наличие субъекта инвестирования (владельца капитала, исходных технологий, концепций — инвестора) и объекта, в отношении которого вкладываются денежные средства (и иные инвестиционные ресурсы)
  2. нацеленность на постоянное развитие;
  3. окупаемость (или формирование некоего полезного либо приносящего выгоду ресурса для инвестора).

В общем случае под инвестпроектом, конечно, подразумевается некий объект, имеющий отношение к бизнесу (частному или государственному). Предполагается, что инвестор, вложив денежные средства в развитие такого объекта, впоследствии увеличит свой капитал — за счет увеличения, в свою очередь, капитализации финансируемого бизнеса. Либо — извлечет иную пользу, которая может выражаться, к примеру:

Инструментами инвестирования в зависимости от сущности проекта, могут быть:

  1. денежные средства;
  2. знания;
  3. технологии;
  4. доступ (содействие доступу) к тем или иным ресурсам (сырью, материалам);
  5. доступ к рынкам сбыта.

Инвестор, использовав указанные инструменты — отдельно или в определенных сочетаниях, дает объекту инвестирования возможность развиваться, а взамен получает те или иные преференции. Если говорить о финансировании бизнес-проектов, то такими преференциями могут быть:

Результативность инвестпроектов может выражаться в разных показателях. В общем случае они будут финансовыми, но не исключено, что не менее ценными для инвестора будут результаты, не имеющие прямого отношения к росту капитала.

Вместе с тем, достижение требуемого результата — вне зависимости от его формы, предполагает следование участниками инвестпроекта определенному алгоритму, в соответствии с которым осуществляется реализация инвестиционных проектов. Изучим, подробнее каким может быть подобный алгоритм.

Как осуществляется реализация инвестпроектов?

Реализация инвестпроектов осуществляется в рамках следующих основных этапов:

1. Ознакомления инвестора с объектом инвестирования (в ряде случаев — образование объекта инвестирования при непосредственном участии инвестора).

Ознакомление с проектом может быть инициировано как самим инвестором, так и теми людьми, которые представляют финансируемый объект в правоотношениях с партнерами. Проект может придумать и сам инвестор. Например — если роль инвестора выполняет действующее производственное предприятие (в лице его руководства), и решено осуществить инвестирование в новый вид деятельности фирмы.

Инвестор может быть, таким образом, как юридически независимым от финансируемого проекта, так и быть связанным с ним по многим правовым признакам.

2. Принятия решений касательно инвестирования, определения характеристик инвестирования.

В данном случае правомерно говорить о 2 основных разновидностях решений инвестора:

Приняв указанные решения (либо условившись считать их основными и актуальными в течение определенного периода времени), инвестор и объект инвестирования переходят к следующему этапу реализации инвестпроекта.

3. Установление правомочий и обязательств инвестора и объекта инвестирования, закрепление их в договоре.

Стороны правоотношений, которые устанавливаются в целях реализации инвестпроекта, определяют то, какими правомочиями и, соответственно, обязательствами при реализации проекта будет обладать каждая из них.

Как правило, правомочия инвестора заключаются:

Обязанности инвестора чаще всего сводятся:

В свою очередь, правомочия объекта инвестирования заключаются:

Обязанности объекта инвестирования заключаются:

4. Обсуждение прочих условий соглашения об инвестировании, его подписание, наблюдение за его выполнением.

То, в какой форме подписывается такое соглашение, в какой юрисдикции — российской или зарубежной, и как будет отслеживаться его выполнение, прописывается в самом соглашении. На объект инвестирования могут быть возложены обязанности по своевременному предоставлению инвестору отчетности, различных пояснений и дополнений к ней, иных сведений и разъяснений по реализации проекта.

Инвестор, в свою очередь, может нести ответственность за предоставление объекту инвестирования необходимой обратной связи по полученным отчетам и иным сведениям, которые отправлены партнером.

То, в чем будет заинтересован инвестор, наблюдающий за ходом реализации соглашения с партнером, прежде всего — эффективность инвестиционного проекта. Рассмотрим то, на основании каких критериев она может оцениваться.

Как провести оценку эффективности инвестпроектов?

К ключевым критериям оценки эффективности инвестпроектов в бизнесе можно отнести:

1. Оперативность достижения различных целевых показателей (по выпуску товаров, услуг, генерации выручки, увеличению клиентской базы), степень влияния на данную результативность примененных инструментов инвестирования.

Такая оперативность может оцениваться исходя из имеющейся базы знаний инвестора или партнера, сведений о результативности на других предприятиях со схожими хозяйственными показателями, иногда — с учетом мнения экспертов, аудиторов, аналитиков.

2. Устойчивость предприятия (определяемая по большому количеству локальных хозяйственных показателей) и, опять же, степень влияния на данную устойчивость тех инструментов инвестирования, которые применены в ходе сотрудничества инвестора и объекта финансирования.

Даже при самом оперативном достижении поставленных инвестором целей, предприятие может оказаться недостаточно устойчивым для того, чтобы имеющиеся результаты были закреплены или улучшены. Показатели устойчивости в данном случае могут быть связаны:

В обоих случаях инвестору нужно знать — достигнута ли оперативность результатов инвестирования (либо устойчивость фирмы) за счет его капиталов, или же они обусловлены иными факторами (например, общим увеличением уровня спроса на  рынке).

Если роль капиталов ни при чем, то инвестор совершенно правомерно придет к выводу о том, что вкладываемые им в бизнес денежные средства расходуются неэффективно.

3. Общий уровень конкурентности предприятия на рынке.

Финансируемый бизнес может достигать самых впечатляющих показателей в части выручки и технологичности поставляемой продукции, но если по обоим параметрам его существенно опережают конкуренты, то инвестор, опять же, получит повод оценивать работу лиц, ответственных за реализацию инвестпроектов, не слишком высоко. Как результат — пересмотреть свои приоритеты в части продолжения сотрудничества с партнерами.

Анализ инвестиционных проектов с учетом указанных критериев может производиться как инвестором, так и объектом финансирования. Обе стороны будут заинтересованы в получении достоверных и актуальных данных, характеризующих ход реализации инвестпроекта.

Сложно переоценить значение инвестиций в экономике. Пожалуй, многие слышали о таком термине, как “инвестиционный проект”. Данная статья призвана пояснить сущность, цели и виды инвестиционных проектов, а также познакомить с методами их оценки.

Что такое инвестиционный проект

Документ, обосновывающий целесообразность инвестиций в определенный актив, называется инвестиционным проектом. Под активом может подразумеваться любая бизнес-система: от малого предприятия до города или даже государства. Главное условие — соблюдение принципа инвестирования. То есть, деньги должны вкладываются с целью получения прибыли, а не в качестве помощи или финансирования некоммерческих проектов.

Суть любого инвестиционного проекта в экономическом обосновании необходимости вложения капитала в конкретный актив. Можно сказать что это бизнес-план, только в более широком, можно сказать, в глобальном, значении. Инвестиционный проект составляется не только для принятия решения о запуске бизнеса, но и для анализа перспектив финансирования научных работ, развития инфраструктуры или сектора экономики региона.

Цель инвестиционного проекта

При составлении инвестиционного проекта разработчики преследуют две важнейшие цели:

Кроме того, инвестиционный проект обязан включать в себя оценку рисков. Это крайне важно для политики “вдумчивого” инвестирования и сохранения вложенных средств.

Структура инвестиционного проекта

Независимо от объемов финансирования и особенностей активов, все инвестиционные проекты имеют следующую структуру:

  1. Краткое описание, отражающее суть проекта: сумму, актив, сроки и цели инвестирования.
  2. Подробное описание, учитывающее все нюансы реализации проекта. Это анализ рынка, описание услуг , производственной технологии, стратегии продвижения на рынке, структуры, штатного расписания и прочего.
  3. Финансово-экономическое обоснование, содержащее подробные расчеты, подтверждающие достаточную прибыльность и приемлемые сроки окупаемости вложений.
  4. Заключение, содержащее краткий и емкий вывод о том, насколько целесообразно вкладывать деньги в актив.

Данная структура может дополняться другими разделами, помогающими более четко и подробно доказать, что инвестиции в рассматриваемый проект имеют смысл.

Классификация инвестиционных проектов

Разные варианты классификации проектов берут за основу различные признаки. Если принимать во внимание сроки реализации, инвестиционные проекты бывают:

Классификация по суммам вложений достаточно условна и зависит от масштаба самого инвестора:

По масштабу и составу проекты делят на следующие виды:

К последним можно отнести инвестиционные проекты по развитию за счет бюджета или международных структур целого города, региона или страны.

По сфере деятельность проекты делят на такие категории:

Самая подробная и важная классификация инвестиционных проектов — по сферам деятельности. Здесь выделяют такие категории:

Реализация инвестиционных проектов

Жизненный цикл проекта включает четыре стадии:

Последняя стадия обычно самая длинная и делится на доинвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный периоды.

Как оценить инвестиционный проект

Оценка инвестиционных проектов — сложное и ответственное дело, достойное отдельной статьи. Вкратце ее можно охарактеризовать как определение целесообразности вложения средств и реализации проекта. Для этого потенциальный инвестор обращает внимание на следующие моменты:

Последний фактор крайне важен, ведь только правильная оценка рисков позволяет не потерять инвестиции и приумножить собственный капитал. Методики оценки проектов отличаются в зависимости от формы реализации и сферы деятельности планируемого предприятия.

Подпишитесь на рассылку и получите доступ к видеозаписи мастер-класса по инвестированию

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

(Финансовый университет)

Кафедра «Анализ рисков и экономическая безопасность»

РЕФЕРАТ

на тему:

Система обеспечения экономической безопасности хозяйствующего субъекта как составляющая оценки инвестиционного проекта

Выполнила:

Студентка гр. УРК 1-1 М

Соловкина Е.Д.

Проверила:

Доцент, к.э.н. Кабанова Н.А.

Москва – 2016

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

1 Сущность и порядок оценки инвестиционного проекта. 5

2 Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом вариации параметров и установления предельных значений. 9

3 Оценка уровня и состояния экономической безопасности. 13

4 Роль системы обеспечения экономической безопасности в оценке инвестиционного проекта. 20

Выводы.. 24

Список использованной литературы.. 26

ВВЕДЕНИЕ

Инновационные проекты являются основной движущей силой, которые способствуют развитию экономики. Однако, любые инновационные проекты несут в себе и большое количество новых рисков, которые могут негативно повлиять на экономическую безопасность. Двойственность, в виде возможности получения сверхприбыли (или высокого полезного эффекта) и возможности понести серьезные убытки, порождает необходимость в качественном анализе инвестиционных проектов. Для решения данной задачи проводятся оценки инвестиционной привлекательности. В соответствии с методическими рекомендациями оценку принято проводить базируясь на анализе важных критериальных показателей инвестиционного проекта.

Стоит отметить, что большая часть инвестиционных проектов оценивается лишь по финансовым показателям. Однако, мы можем заметить, что последними тенденциями является увеличение влияния на деятельность хозяйствующего субъекта внешних и внутренних нефинансовых факторов. Увеличивается количество рисков связанных с мошенничеством, несоблюдением нормативно-правовых актов, недобросовестными контрагентами, несоблюдением информационной, технико-технологической безопасности и т.д. Это свидетельствует о значительном повышении значимости деятельности системы экономической безопасности в хозяйствующем субъекте и об актуальности включения данной системы во все процессы предприятия, учитывая и оценку инвестиционных процессов.

Основываясь на значимость и актуальность рассматриваемого вопроса, мы сформировали цель и задачи работы.

Цель реферата – определить роль системы экономической безопасности в оценке инвестиционного проекта. Для достижения поставленной цели планируется решить следующие задачи:

— проанализировать порядок проведения оценки инвестиционного проекта;

— рассмотреть пример оценки инвестиционного проекта методом придельных значений;

— проанализировать как осуществляется оценка состояния экономической безопасности в хозяйствующем субъекте;

— определить роль системы экономической безопасности в оценке инвестиционного проекта.

Предметом работы является анализ проведения оценки инвестиционного проекта и состояния экономической безопасности.

Объектом работы является система обеспечения экономической безопасности как составляющая оценки инвестиционного проекта.

СУЩНОСТЬ И ПОРЯДОК ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Сущность инвестиционного проекта заключается в обосновании экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, при этом обеспечивается проектно-сметная документация и кратко описываются практические действия по реализации инвестиций.

Основная задача оценки инвестиционного проекта состоит в том, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта для возможных участников и способствование в поиске источников финансирования. Оценка инвестиционного проекта включает в себя:

− общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

− коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. «Внешние» эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме при наличии соответствующих нормативных и методических материалов.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Независимо от технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей, оценка инвестиционных проектов основывается на следующих принципах:

− рассмотрение проекта от начала его организации и до полного прекращения проекта;

− предусматривать все денежные поступления и расходы (денежные потоки) за расчетный период;

− учет влияния колебания валют;

− обеспечение сравнения условий и результатов различных проектов;

− учет влияния временного фактора;

− прогнозирование важных последствий проекта;

− анализ проекта с учетом пожеланий разных участников;

− учитывать инфляцию и налоговые ставки;

− оценка неопределенностей и возможных рисков.

К основным показателям, используемым при расчете инвестиционного проекта относятся:

− чистый доход;

− чистый дисконтированный доход;

− внутренняя норма доходности;

− необходимость в дополнительном финансировании;

− индексы доходности затрат и инвестиций;

− срок окупаемости;

− группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Для расчета коммерческой эффективности инвестиционного проекта используются принципы, которые более тесно связаны с процессом осуществления экономической деятельности хозяйствующего субъекта. Выделяют следующие принципы расчета показателей коммерческой эффективности на основе которых строится оценка инвестиционного проекта:

− использование рыночных, текущих или про прогнозных цены на необходимые для реализации проекта ресурсы;

− приведение всех расчетов к единой валюте;

− размер заработной платы ограничивается запланированным размером операционных издержек;

− учет затрат на производство, без расходов на приобретение;

− учет налоговых ставок, отчислений, сборов, которые предусмотрены законом;

− возмещение НДС за используемые ресурсы, установленные законом налоговые льготы;

− использование отчета о прибылях и об убытках;

− расчетом показателей эффективности денежных потоков.

В расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность, неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта и риск. Также следует учитывать возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или дельных участников проекта. А данные функции на предприятии возлагаются на систему обеспечения экономической безопасности, а именно на подразделение управления рисками.

Для определения устойчивости инвестиционного проекта в условиях неопределенности Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционного проекта рекомендуется использовать следующие методы:

1) укрупненную оценку устойчивости;

2) расчет уровней безубыточности;

3) метод вариации параметров;

4) оценку ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности.

Все методы, кроме первого, предусматривают разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее опасных для каких-либо участников условиях и оценку финансовых последствий осуществления таких сценариев. Это дает возможность при необходимости предусмотреть в проекте меры по предотвращению или перераспределению возникающих потерь.

При выявлении неустойчивости проекта вносятся необходимые коррективы в организационно-экономический механизм его реализации, в том числе:

− внесение корректировок, поправок в условия предоставления займов;

− создание резервных фондов;

− корректировка условий договоров между участниками;

− хеджирование или индексация сделок;

− страхование участников проекта.

В тех случаях, когда и при этих коррективах проект остается неустойчивым, его реализация признается нецелесообразной, если отсутствует дополнительная информация, достаточная для применения четвертого из перечисленных выше методов. В противном случае решение вопроса реализации проекта производится на основании этого метода без учета результатов всех предыдущих.